消息面上，近期，国内化肥市场呈现普涨行情，主要品种价格集体上行。据国家统计局数据，截至2月10日，尿素（小颗粒）市场价为1783.8元/吨，较2025年年末涨超3%，较去年同期涨超5%。此外，据Wind数据，2月24日磷酸一铵（55%粉状）市场价3850元/吨，同比上涨16.67%。
光大证券认为，1)磷肥：尽管近期原材料硫磺及硫酸价格在高位波动，但磷酸一铵和磷酸二铵产品价格仍维持相对稳定，行业盈利空间受原料成本挤压。在这种背景下，具备全产业链布局的头部企业，能够通过内生资源消化成本压力，实现远超行业平均水平的利润留存。2)钾肥：全球供应紧平衡，需关注中资企业海外产能扩张进度。在全球钾肥行业在供给收缩与需求韧性并存的背景下，景气度有望维持在相对较好水平，为价格提供了中期支撑。面对我国钾资源相对匮乏的现状，中资企业近年来持续加大在老挝等海外重点区域的钾资源布局，随着相关项目产能的逐步释放，我国钾肥供应的安全性和自主可控能力得到了显著提升。
太平洋证券认为，化肥关注度有望逐步提升。粮食产量目标提升，意味着气候波动和病虫害压力存在的背景下，单位面积施肥量或将刚性抬升，形成对化肥特别是氮、磷、钾肥“总量稳定偏增、用量结构优化”的长期牵引。2026年中央一号文件进一步系统升级到“提质增效”，要求在确保粮食产量的前提下，通过高效肥料、新型制剂、生物农药、智能施药技术实现单位产出的质量与效益提升，这将为高效化肥、农药以及植保技术的推广应用带来帮助。
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